Il y a plusieurs étapes nécessaires pour construire un modèle d`énoncé de trois, y compris: avant de tirer vers le haut d`Excel pour commencer à construire le modèle, les analystes doivent rassembler les rapports et les divulgations pertinents. Au minimum, ils devront rassembler les derniers dépôts de la SEC, les communiqués de presse et éventuellement les rapports de recherche sur l`équité. Les données sont beaucoup plus difficiles à trouver pour les entreprises privées que pour les entreprises publiques, et les exigences de Reporting varient d`un pays à l`autre. Nous avons compilé un guide sur la collecte des données historiques nécessaires à la modélisation financière ici. Maintenant que nous comprenons comment modéliser les recettes et les dépenses, ce chapitre s`appuiera sur cette compréhension. Nous allons parcourir chaque étape clé dans la construction et la prévision d`un modèle d`exploitation à trois déclarations pour une entreprise. Le modèle commencera par l`utilisation des données historiques et des ratios, et des ratios et projections prévisionnels — sujets que nous avons déjà commencé à discuter précédemment — et qui se rattache à la construction du reste du modèle d`exploitation complet. Voici une liste de ratios généralement requis, au minimum, pour établir les projections financières du compte de résultat: il est important toutefois que l`analyste garde à l`esprit la conception conceptuelle du modèle. Les hypothèses proviennent des données financières historiques ainsi que de la logique et de l`analyse externe; ces hypothèses conduisent les valeurs projetées dans les États financiers (principalement le compte de résultat, mais comme nous le verrons, les autres déclarations également). Ainsi, ils peuvent être physiquement sur la même feuille de travail que les déclarations, mais ils sont toujours logiquement distincts: en bref, les données brutes financières historiques, et les ratios calculés à partir d`eux, sont utilisés comme partie intégrante du processus pour dériver des hypothèses prospectives qui conduisent à des projections de données financières.
Nous devrions commencer par construire un modèle conçu pour refléter cela. Pour les entreprises publiques, la projection du gain par action est une prévision clé. La prévision du numérateur d`EPS est décrite en détail dans notre guide de prévision des résultats, mais la prévision des actions en circulation peut se faire de diverses façons, allant de la simple doublure du comptage historique des actions à une analyse plus sophistiquée qui prend en compte les prévisions pour les rachats d`actions et les émissions. Cliquez ici pour un guide de prévision EPS. Ces États financiers illustratifs de la norme IFRS sont destinés à être utilisés comme source de référence technique générale, car ils montrent les informations suggérées ainsi que leurs sources. Ils ne visent pas à répondre aux circonstances particulières d`une personne ou d`une entité particulière. De même, les hypothèses elles-mêmes peuvent être construites dans une variété de mises en page. Compte de résultat les facteurs et les hypothèses peuvent être construits sur un onglet distinct ou dans le même onglet que le compte de résultat. S`il est combiné sur l`onglet compte de résultat, les pilotes et hypothèses peuvent être intégrés dans le compte de résultat ou directement sous les postes de la ligne de relevé: dans le chapitre précédent, modélisation financière, nous avons discuté des bases derrière la modélisation de la future financière performance pour l`entreprise que vous, en tant qu`analyste, évaluez. Toutefois, ce chapitre ne couvre que la partie commençant: comment modéliser les hypothèses et calculer les calculs pour le compte de résultat. Bien qu`il soit important de comprendre toutes les considérations dans la construction de cette prédiction aussi précisément que possible, il est également important de noter que la construction d`un modèle financier complet pour une entreprise ne s`arrête pas là. Le bilan prévisionnel et l`état des flux de trésorerie doivent également être construits, et les trois déclarations doivent être intégrées correctement.
À ce stade, il est possible de compléter le bilan dans notre modèle de déclaration 3, à l`exception de la trésorerie balanceCash Équivalentscash et équivalents de trésorerie sont les plus liquides de tous les actifs au bilan. Les équivalents de trésorerie comprennent les titres du marché monétaire, les acceptations bancaires, les bons du Trésor, le papier commercial et d`autres instruments du marché monétaire. qui sera la dernière étape. Les éléments du Fonds de roulement sont prévus sur la base d`hypothèses concernant les jours moyens payables et à recevoir, ainsi que les virages en stock.
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